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Las inversiones de capital de riesgo en América Latina siguen consolidándose en 2023, un fenómeno que ya había sucedido previamente en 2022. La presencia de un número menor de mega rondas y un mayor nivel de deuda, ambas como una herramienta financiera dirigida para las startups, son dos condicionantes que estarán vigentes según lo proyecta por Endeavor y Glisco Partners.
Durante el año 2022, la inversión por medio de las mega rondas, que fueran idéntica o por arriba de los US$50 millones en startups con procesos tardíos, tuvieron una reducción del 88% en capital invertido, mientas que un 76% en cantidad de inversiones. Son datos que fueron extraídos de la investigación Insights: “Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity en Latinoamérica.”
Para 2023 se espera mantener el patrón, esto si se tiene en cuenta lo dicho por Alfredo Castellanos, quien es managing partner de Glisco Partners. El directivo aseguró lo siguiente: “Basados en los datos es poco probable que se repitan las mega rondas que se vieron en 2021, deberíamos esperar que, si existen van a ser más escasas”.
Es un año que tiene mucha similitud al evidenciado en 2022, allí un 92% de la totalidad de inversiones adscritas a venture capital en América Latina, se generó en lapsos muy tempranos.
Durante 2022 se evidenció un aumento del 94% en la deuda venture y en las líneas de financiamiento, consolidando así las alternativas de créditos en América Latina, logrando la suma de unos US$3.000 millones distribuidos en 100 acuerdos, desprende el estudio.
Rappi y Kavak han sido los dos unicornios en la región que se decantaron por la deuda, la cual le ha permitido seguir operando con gran crecimiento, aunque han alejado su dilución. Para comenzar, Kavak obtuvo unos US$810 millones, provenientes de Goldman Sachs, Santander y HSBC. Por su parte, Rappi obtuvo una línea de financiamiento proveniente de Bancolombia y Banco de Bogotá, con una cifra astronómica de US$112 millones.
Entre los 36 unicornios que hay en el continente, un 44% obtuvo deuda, fundamentalmente por la incertidumbre de una caída en su valuación, haciendo quitar su estatus de unicornio. Es una información que dio a conocer Vincent Speranza, quien es director general de Endeavor México.
“Si tú eres un emprendedor y estás viendo que las valuaciones que te ofrecen son menores a lo que tú esperabas, el conseguir deuda te ayuda a no diluirte y conseguir liquidez para seguir fondeando tu startup, entonces es probable que el sector de deuda siga creciendo”, agregó Castellanos.
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La opción de contar con líneas de financiamiento, pone en relieve que las startups en América Latina tienen una marcada confianza en entidades de financiamiento tradicional, pudiendo engrandecer los modelos de riesgo adscritos a HSBC y Goldman Sachs.
Para Enrico Robles del Río, quien es director de inteligencia de Endeavor, expone que “Es una buena señal para el ecosistema emprendedor ya que hay menos aversión al riesgo de parte de la banca”.
La adquisición de deuda es una gran oportunidad de decisión de cara al largo plazo, principalmente para todas las empresas que tienen la posibilidad de emplear la deuda para crear valor agregado. No obstante, es una situación que puede ser comprometedora para la inversión de proyectos, ya que no pueden lograr el retorno planificado.
El suministro de crédito no solamente se posicionó como una tendencia adscrita a los bancos convencionales, pudo verse de igual manera un crecimiento del venture debt, caracterizado porque los fondos de riesgo empezaron a emitir deuda a los negocios de su portafolio, representados por la industria fintech en general.
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Fuente: Bloomberg
Esta publicación fue modificada por última vez el febrero 23, 2023 11:06 pm